國際金價紐約盤22日下跌,跌破1100美元,匯豐黃金及礦業股票型基金經理人過孟袁表示,金價有季節性因素,三月向來是金價表現較低迷的月份,建議看好黃金後市的投資人可在三月逢低買進。
過孟袁表示,金價長期看漲逐漸成為市場共識,雖然短線修正,但投資人可利用「價值投資」策略參與黃金的多頭,包括利用金價下跌的時候進場,買黑不買紅以創造更大的獲利空間;另外就是從價值面佈局黃金類股,由於黃金類股尚未完全反應黃金現貨價格大漲的事實,持有一籃子黃金類股的黃金基金,可同時參與金價、股價的漲勢,爆發力優於現貨,是此階段較適合進場的黃金投資工具。
過孟袁說,「黃金股票上漲動能高於黃金現貨」,舉2000/12到2008/12為例,黃金現貨上漲250%,黃金礦業指數更大漲450%,黃金類股的漲幅足足是黃金現貨的1.8倍,預期在未來各國央行持續增持黃金、ETF投資性需求高漲,加上新興市場崛起需求穩定增加的趨勢下,黃金價格長期上揚態勢明顯。一旦全球市場投資氣氛再度好轉,黃金類股急起直追的可能性大幅提高,若看好未來黃金趨勢,以投資黃金企業為主的黃金股票基金成長爆發力更值得期待。
過孟袁表示,金融海嘯後,全球央行透過大規模貨幣政策與財政政策刺激經濟復甦,貨幣流動性大增,且維持長時間低利率環境,已埋下通貨膨脹的溫床。由於黃金與身具備強大抗通膨能力,在通膨預期心理升高或物價上揚時,黃金價格易漲難跌,也直接支撐黃金企業的獲利成長,投資一籃子黃金企業的相關概念基金,自然容易成為後金融海嘯對抗通膨的趨勢商品之一。
匯豐中華投信執行副總孫煌正表示,投資組合加入黃金股票,可望提升資產組合的投資效率。舉2000/122009/12的回溯期間為例,相較投資全球股票、新興市場股票與全球債券各三分之一的投資人來說,若能加入黃金類股採四分之一均衡配置,在波動度僅小幅提高下,資產組合年化報酬率卻能從6.9%提高至10.8%,每單位風險所獲得報酬由0.48提高到0.53,投資效能更佳。
孫煌正表示,對看好未來黃金趨勢的投資人而言,既然認同黃金未來趨勢看俏,將部分資金佈局在具更成長爆發性的黃金股票基金,更能掌握黃金價格上漲所帶來的投資機會。此外,由於市場資金過度寬裕,已埋下長期通膨的隱憂,黃金與黃金股票是典型的抗通膨相關產品,對想要擺脫通膨隱憂、提高資產報酬率的投資人而言,可配置15%到25%於資產組合裡。
來源中時理財網
http://news.chinatimes.com/realtime/0,5255,110103x112010032300717,00.html
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